28.
Mai
2021

«Die globalen Aktienmärkte haben im April und im bisherigen Monatsverlauf weiter zugelegt. Fiskal-politische Impulse, lockere Geldpolitik sowie die starke Erholung der wirtschaftlichen Tätigkeit sorgen weiterhin für gute Stimmung an den Aktienmärkten. Zuletzt ist die Entwicklung der Inflation vermehrt in den Fokus gerückt. Es wird jedoch nicht angenommen, dass der Anstieg der Inflation zu materiellen Änderungen der Geldpolitik der wichtigsten Notenbanken führt. Die Bewertungen an den Märkten bleiben ambitioniert und bergen Rückschlagspotenzial. In diesem Umfeld ist es angezeigt, kontrolliert Risiken einzugehen. Die Anlagekommission von TRANSPARENTA setzt in diesem Umfeld auf eine defensive Positionierung. Es wurde entschieden, am bisherigen Übergewicht bei Aktien festzuhalten. Die Aktienposition bleibt vollständig mit Put-Optionen abgesichert. Damit werden die Abwärtsrisiken markant begrenzt. Obligationen Schweizerfranken bleibt stark untergewichtet und Obligationen Fremdwährung neutral gewichtet. Gold wird weiterhin übergewichtet und Immobilien Schweiz neutral gewichtet. Die US-Dollar und Euro Fremdwährungsanteile werden abgesichert.»