20.
Dez.
2021

«Während die Aktienmärkte im November an Terrain eingebüsst haben, konnten sie im bisherigen Monatsverlauf wieder zulegen. Die erhöhten Inflationszahlen sowie die Unsicherheit rund um den zukünftigen Kurs der Notenbanken beschäftigen weiterhin die Märkte. So mehren sich die Zeichen, dass die aktuell hohen Inflationszahlen nicht nur rein temporärer Natur sind. Zudem zeichnet sich eine Normalisierung der Geldpolitik ab. So kündigte die US-Notenbank an, die Anleihenkäufe schneller zurückzufahren und im nächsten Jahr werden drei Leitzinserhöhungen erwartet. Neben «Inflation» und «Geldpolitik» beschäftigt auch die neue Virusvariante Omikron die Märkte. Trotz den aktuellen Unsicherheiten erwiesen sich die Aktienmärkte als relativ robust.

Die Anlagekommission von TRANSPARENTA setzt im diesem herausforderndem Umfeld weiterhin auf eine defensive Positionierung. Die Anlagekommission nimmt keine Anpassung der taktischen Allokation vor. Aktien Schweiz und Fremdwährung bleiben nahe an der Strategie gewichtet. Dasselbe gilt für Obligationen Fremdwährung und Immobilien Schweiz. Obligationen Schweizerfranken wird leicht untergewichtet. Gold wird weiterhin übergewichtet. Die Hälfte der Aktienposition bleibt mit Put-Optionen abgesichert. Weiterhin werden der USD-Anteil bei Obligationen Fremdwährung und die gesamten Euro Fremdwährungsanteile abgesichert.»